中国股市真正“王者”神秘面纱！ 炒股不敢跟它对着干
中国股市真正“王者”神秘面纱！
炒股不敢跟它对着干
神州日知 祗舍
在中国金融圈，真正的“王者”的面纱终于被揭开，这只国有投资巨兽拥有无可比拟的力量，正迅速成为中国股市最具影响力的投资者之一，在已有的4,830亿美元救市资金基础上，它可能还将再获得3,220亿美元的资金支持。
作为政府救市的关键角色，中证金用于影响内地股市的资金实力几乎无人能敌。
截止目前，这家公司是6百多上市公司前10大股东之一、几乎涵盖了中国所有大公司，可以改变中国这个全球第二大股票市场的走势。
记忆犹新，2015年，由杠杆促成的暴涨变成暴跌、中国股市市值曾蒸发5万亿美元。在此危险时刻，一家公司被赋予救市的责任。
去年夏天，有关部门为这家公司配备了超过4800亿美元资金以来，该机构的投资战术一直被厚厚的面纱所掩盖，引发随大流的投资者和卖空者纷纷猜测。
揭开面纱如今，由于中国证监会强制规定国内上市公司必须在年报中披露大股东持股，这个王者——中国证券金融股份有限公司——的策略才清楚地进入人们视野。
这些年报说明，中证金的王者之名并非炒作得来。该机构是600多家公司（几乎涵盖了中国所有大公司）前10大股东之一。
去年夏天，中国股市暴跌、市值一度蒸发掉5万亿美元后，中证金已经成为政府支撑股价的主要工具。
在国家救市和料国内经济增长正在企稳的助推下，上证综指已从今年1月份创下的一年低点回升16%。
中证金一直没有对外公开自身策略，因此难以窥见其救市全貌，但也并非全然无迹可寻。
得益于中国证监会对大股东持股的披露规定，证交所公告中可以找到中证金大量持股的股票。
鉴于中证金手握巨额资金，那些希望能跟着国家买股的国内投资者，特别想知道该机构偏好哪一类股票，而沽空交易员则试图避免与中证金对着干。
资料显示，该公司青睐银行、国企和消费类公司，回避缺乏市场影响力的小型股。
从上市公司公告来看，中证金偏爱大型股，尤其是铁路板块。
除此之外，在医疗健保、食品与技术板块也有建仓。
与此同时该公司也在间接投资股市。据《中国证券报》上周报道，中证金借道公募基金向市场输血320亿美元。
瑞东金融市场有限公司首席中国经济学家王致翔表示，中证金已成为中国股市最大的投资者，其他投资者应该跟随中证金做多，至少不要跟它对着干。
博大资本国际驻香港行政总裁温天纳表示，投资者尤其关心中证金的持仓变动，猜测它何时投资或可能买卖哪些股票；这个政府基金拥有双重使命：救市和盈利。
中证金持股最多的是金融股，这点并不出人意料，因为这类公司是基准指数的权重股，所以成为政府拯救6万亿美元股市的主要候选对象。
中证金公司持股最多的100家公司中，80%以上为国有企业，其中有高铁列车制造商中国中车。
该机构还对消费类公司青睐有加，在披露的其第四季度增持29家公司股份中，消费类公司就占到近一半。
截至去年12月末，中证金持有白酒企业贵州茅台2.6%股份，持有中国大型乳制品生产商伊利股份3.1%股权。
尽管中证金在投资策略上保持沉默，但其管理者似乎对投资对象的财务表现颇为介意。
该机构持股金额排名前100家公司（占已披露投资组合值70%以上）的股权回报率中值为15%，是整体市场回报的两倍。
此外，他们似乎还注重股票估值。数据显示，在小盘股汇聚的创业板指数成份股公司前10大股东中，没有见到中证金的名字。
目前，创业板指数的市盈率是上证综指市盈率的4倍。（不过，部分规模较小与中证金有关联的基金却是创业板公司的大股东）
据汇编目前已发布年报的约1,500家国内上市公司数据，截至12月末，中证金持仓最多的10个股票中，工商银行、农业银行等银行股占据了8个位置。
中证金的其他一些详细资料从国内媒体报道中可以找到。该公司设立初衷是为证券公司融资融券业务提供转融通服务，据报道，中证金2015年的净利润和营业收入翻番。
《第一财经日报》本周报道称，中证金一直在把部分持股转让给其他国有机构以偿还部分贷款。
这或许能在一定程度上解释为何该机构股票持仓第四季度减少约650亿元人民币，至5,500亿元。
这个数据可能低于其投资组合总规模，因为未纳入中证金持有公司部分股份，但又未进入前10大股东之列这种情况。
3%持股限制此外，它也是一个训练有素的投资者，只投资盈利能力高于平均水平的公司，在任何一家公司的持股比例约占已发行股份的3%。
投资中证金看中的股票并不总能获得回报。譬如国内银行股，过去三个月平均涨幅只有0.7%，比上证综指同期涨幅低3个百分点以上。而中证金避开的创业板指数却上扬了11%。
在上市公司年报中，一个重要发现就是中证金对个股持仓比例有明显限制。彭博研究显示，中证金在每一家公司的持股没有超过该公司已发行股份的3.03%，至少有115家公司持仓比例仅略低于这个水平。
在那些希望追随中证金策略的投资者眼中，持仓比例已达这个3%标准的股票吸引力不如还有增持空间的个股。
这些数据“或许让人有机会深入了解未来哪些股票可能成为目标，”“专业投资者必须知道这个股权结构。”业内人士说。
另外的任务中国证券金融公司成立于2011年，目的是为开展融资业务的证券公司提供流动性，办公地点位于北京金融街一座写字楼的15层，办公室内有一尊传统中国石雕，其上有汩汩清泉涌流。
据知情人士透露，该公司大约70名员工获得了2.5万亿至3万亿元人民币（4,030亿至4,830亿美元）的救市资金。
“在中国证券金融公司创立之初，救市肯定不是他们的使命。”“设立这家机构是为了完成一项任务，但它显然已被指派或者说是被强迫去完成另一项任务。”
中证金的救市资金是以信贷形式从商业银行和总部距其约有一英里的中国央行那里获得的，此外还有来自债券发行的资金。
这笔资金被指定用于购买股票和共同基金，以及发挥中证金为融资业务提供流动性的日常作用。
中证金去年6月30日以来重仓个股（包括新建仓或增持）来源：彭博社
中国中铁
* 中证金持股：104亿元人民币（17亿美元）
* 公司简介：中国最大的铁路建设承包商
* 6月30日以来股价变动：下跌2.1%
* 本益比：28倍
* 市值：2,751亿元
中国铁建
* 中证金持股：91亿元
* 公司间接：铁路建设承包商
* 6月30日以来股价变动：上涨7.2%
* 本益比：18倍
* 市值：2,117亿元
伊利股份
* 中证金持股：46亿元
* 公司简介：乳品生产企业
* 6月30日以来股价变动：下跌7.4%
* 本益比：25倍
* 市值：1,073亿元
TCL集团
* 中证金持股：22亿元
* 公司简介：家电生产企业
* 6月30日以来股价变动：下跌7.6%
* 本益比：16倍
* 市值：637亿元
广汇能源
* 中证金持股：19亿元
* 公司简介：石油、天然气和煤炭生产企业
* 6月30日以来股价变动：上涨18%
* 本益比：48倍
* 市值：445亿元
三聚环保
* 中证金持股：14亿元
* 公司简介：能源凈化产品生产企业
* 6月30日以来股价变动：上涨31%
* 本益比：76倍
* 市值：292亿元
人福医药
* 中证金持股：9.44亿元
* 公司简介：制药企业
* 6月30日以来股价变动：上涨2.6%
* 本益比：40倍
* 市值：243亿元
南京高科
* 中证金持股：7.88亿元
* 公司简介：投资控股公司
* 6月30日以来股价变动：上涨6.6%
* 本益比：19倍
* 市值：161亿元
三爱富
* 中证金持股：9,100万元
* 公司简介：有机氟材料生产企业
* 6月30日以来股价变动：下跌23%
* 本益比：不详
* 市值：70亿元
梅雁吉祥
* 中证金持股：5,500万元
* 公司简介：水电站运营商
* 6月30日以来股价变动：下跌11%
* 本益比：不详
* 市值：106亿元